Il mercato bancario europeo alla ricerca di un nuovo equilibrio: verso la creazione di un ventottesimo regime per i grandi gruppi bancari?

This paper examines the relationship between banking consolidation and the completion of the European single banking market. Against the background of renewed merger and acquisition activity and the broader objectives of EU competitiveness and strategic autonomy, it analyses the main legal and institutional obstacles to the creation of large cross-border banking groups. Particular attention is devoted to the interaction between prudential supervision, qualifying holdings procedures, takeover regulation, capital and liquidity requirements, large exposure limits, resolution planning, MREL requirements, the absence of a fully-fledged European Deposit Insurance Scheme (EDIS), and national FDI screening. The article argues that the persistent fragmentation of the regulatory and institutional framework continues to hinder financial integration within the banking Union. To address these shortcomings, it evaluates the introduction of a “Twenty-Eighth Regime” for large crossborder banking groups. Based on a uniform framework governing supervision, corporate control, crisis management and deposit protection, such a regime could facilitate cross-border consolidation, enhance private risk-sharing, strengthen financial stability and contribute to the completion of the European single banking market.

Il contributo analizza il rapporto tra consolidamento bancario e completamento del mercato bancario unico europeo. Dopo aver evidenziato come la recente ripresa delle operazioni di fusione e acquisizione si inserisca nel più ampio contesto della competitività europea e dell’autonomia strategica dell’Unione, il lavoro esamina i principali ostacoli normativi e istituzionali alla creazione di grandi gruppi bancari transfrontalieri. L’analisi si concentra, in particolare, sulle criticità derivanti dall’interazione tra vigilanza prudenziale, disciplina delle partecipazioni qualificate, regole sulle offerte pubbliche di acquisto, requisiti patrimoniali e di liquidità, limiti alle grandi esposizioni, disciplina della risoluzione, MREL, assenza dell’EDIS e controlli nazionali sugli investimenti (FDI screening). Muovendo dalla constatazione che la frammentazione normativa e istituzionale continua a ostacolare l’integrazione bancaria europea, il contributo valuta la creazione di un “ventottesimo regime” applicabile ai grandi gruppi bancari transfrontalieri. Tale regime, fondato su regole uniformi in materia di vigilanza, governance, gestione delle crisi e protezione dei depositi, consentirebbe di superare le attuali barriere nazionali, favorendo la diversificazione dei rischi, il rafforzamento della stabilità finanziaria e il completamento del mercato unico bancario.