Il nuovo assetto dell’imposizione fiscale sulle transazioni finanziarie: il raddoppio delle aliquote proporzionali nella c.d. “Tobin tax”

Article 1, paragraph 29, of Law n. 199/2025 (the 2026 Budget Law) modifies the regulatory framework of the so-called 'Tobin tax' (i.e. the complex model of taxation on financial transactions introduced in our legal system by Article 1, paragraphs 491-500, of Law no. 228 of December 24, 2012), providing for a general increase in rates, effective from January 1, 2026. This regulatory intervention provides an opportunity to examine the structural and systematic features of such an original taxation model.

L’art. 1, comma 29, della legge n. 199/2025 (legge di bilancio per il 2026) interviene sulla disciplina della c.d. “Tobin tax” - ossia di quella articolata forma di imposizione fiscale sulle transazioni finanziarie introdotta a suo tempo nel nostro ordinamento dall’art. 1, commi 491-500, della legge 24 dicembre 2012, n. 228 - prevedendo un incremento generalizzato delle aliquote, a decorrere dal 1° gennaio 2026. L’intervento normativo offre l’occasione per una ricognizione dei profili strutturali e dei lineamenti sistematici di un modello impositivo tanto singolare quanto complesso, che, come si avrà subito modo di osservare, presenta radici storiche ben consolidate e un fondamento teorico di particolare rilievo, oltre che sfaccettature tecniche ed applicative assai peculiari.