Too bank to fail …riflessioni sulle crisi bancarie

Robert Schiller raccoglie le narrazioni più potenti osservate empiricamente nella storia. Quelle che chiama le “narrazioni perenni”. Tra le narrazioni esaminate, quella della corsa agli sportelli è molto potente, tra le più potenti osservate. Una narrazione si diffonde come un virus in un evento pandemico. La narrazione della corsa agli sportelli è chiaramente basata sulla paura di un evento con probabilità talmente bassa da poter essere trascurata. Liquidità e solvibilità delle banche, sono intimamente connesse e in questo contesto narrativo si generano eventi dove la non trasparenza diventa un elemento di sopravvivenza. Il mercato però per creare liquidità ha bisogno di trasparenza. A chi si occupa di banca da tanto tempo, sia dal punto di vista giuridico sia dal punto di vista tecnico – se vogliamo senz’altro agli allievi di Franco Belli – è parso subito scellerato l’approccio “Bail-in”. È il “Bail-out” l’approccio biologico coerente con l’impatto comportamentale della narrazione sulle banche. E, quando la narrazione si diffonde, è inevitabile. Le banche sistemiche costringono ad interventi eccezionali. Ma le banche non sistemiche, si narrava, quelle piccole, possono, attraverso il salvataggio interno, affrontare in modo trasparente la crisi. Anche questo si è rivelato un errore. Le banche sono “troppo banche” per fallire. Hanno dunque bisogno di regole ferree, soffocanti, che possono comprometterne la redditività di lungo termine. O di un cambiamento del modello di business, che tenda a renderle meno “banche”. Le fine dell’alchimia bancaria, direbbe Mervin King.