Integrazione Esg e vincoli regolamentari: analisi di impatto sulla gestione di portafogli

The Sustainable Finance Disclosure Regulation (Sfdr) has imposed concrete disclosure obligations, for financial intermediaries, regarding Esg investments. This study develops over three-time horizons (6 years, 1 year and Year to-Date) and compares, in terms of risk/return/Esg profile, a traditional portfolio (i.e., Art. 6) with four different portfolios with increasing Esg integration according to the Sfdr. Results show that, in the long run (6-years period), the Art. 8 and Art. 9 portfolios overperform the traditional one. During the 2022’s Oil and Gas shock due to the Ukraine-Russia conflict (1-year period), the traditional portfolio shows better risk/return profile than the Esg integrated portfolios. In the first four months of 2023, with the generalized financial markets recovery, the Art. 8 and 9 portfolios outperform the Art. 6 portfolio, restabilising the long-run trend.

Il regolamento sulla Sustainable Finance Disclosure (Sfdr) ha imposto concreti obblighi informativi per gli intermediari finanziari in merito agli investimenti Esg. Questo studio si sviluppa su tre orizzonti temporali (6 anni, 1 anno, Year-to-Date) e confronta, in termini di rischio/rendimento/profilo Esg, un portafoglio tradizionale (art. 6) con quattro portafogli ad integrazione Esg crescente secondo la Sfdr. Emerge che, nel lungo periodo (6 anni), i portafogli art. 8 e art. 9 hanno performance superiori a quelli tradizionali. Durante lo shock energetico causato dal conflitto Ucraina-Russia (1 anno), il portafoglio tradizionale ha un rendimento superiore a quelli Esg. Nei primi quattro mesi del 2023, con la ripresa dei mercati finanziari, i portafogli art. 8 e 9 hanno sovraperformato il portafoglio art. 6, ristabilendo la tendenza di lungo periodo.