Stili di investimento tradizionali ed Esg: confronto empirico in termini di rischio/rendimento

In a world where environmental and social problems led the institutional push towards a more sustainable and inclusive economy, it becomes appropriate to evaluate the effects on financial universe. The study, developed over two time horizons, 5 years and 1 year respectively, compares, from a risk/return perspective, a traditional asset allocation with asset allocations based on different responsible investment styles to understand whether the introduction of sustainability into investment process leads to a performance sacrifice or not. The results obtained show better performance of sustainable portfolios than traditional ones. In particular, the best returns are achieved by the portfolios linked to the «Sustainable Impact» strategy, in practice the one that assumes the most severe Esg constraints.

In un mondo in cui le problematiche ambientali e sociali hanno generato una spinta istituzionale verso un’economia più sostenibile e inclusiva, diventa opportuno valutare gli effetti dell’evoluzione del quadro di riferimento sull’universo della finanza. Lo studio, sviluppato su due orizzonti temporali, rispettivamente cinque anni e un anno, confronta, in un’ottica rischio/rendimento, asset allocation tradizionale e asset allocations basate su diversi stili di investimento responsabile. L’analisi mira a evidenziare se l’introduzione di considerazioni sulla sostenibilità nei processi di investimento conduca o meno a sacrifici di performance. I risultati mostrano migliori performance dei portafogli sostenibili rispetto a quelli tradizionali. In particolare, i rendimenti più elevati sono conseguiti dai portafogli legati alla strategia «Sustainable Impact», in pratica quella che assume vincoli Esg più severi.