Politiche monetarie accomodanti e processi di intermediazione finanziaria

TITLE: Accommodative monetary policies and financial intermediation processes. ABSTRACT: The severe tensions in the financial markets since August 2007 needed extraordinary measures by monetary policy makers all over the world, which have gone beyond zero lower bound (Zlb) and have adopted unconventional monetary policies, primarily by purchasing medium and long-term financial assets. We analyze unconventional policy actions adopted by the ECB, the contribution to intermediation processes and their impacts on bank credit.

Le gravi tensioni manifestatesi nei mercati finanziari a partire dall’agosto 2007 hanno richiesto interventi straordinari da parte dei policy maker monetari di tutto il mondo, i quali sono andati al di là dello zero lower bound (Zlb) e hanno fatto ricorso a misure non convenzionali di politica monetaria, in primis acquistando massivamente attività finanziarie a medio-lungo termine. Le azioni di policy adottate dalla Bce hanno determinato un impatto positivo sui processi di intermediazione e sul credito bancario.