La nozione di “acquisizione di partecipazione qualificata” nel diritto dell’Unione europea: riflessione sistematica a margine di una recente sentenza della Corte di giustizia

Within the regulatory framework governing the transparency of banks’ ownership, the paper focuses on one of the fundamental conditions underlying the system of prior authorization for the acquisition of significant holdings in credit institutions. Specifically, it examines the notion of an “acquisition of a qualifying holding”, a concept on which European case law has yet to reach a definitive position, ranging between restrictive and expansive interpretations. Starting from this jurisprudential debate, the paper seeks to offer a hermeneutic reconstruction of the notion in light of the statutory provisions, the rationale for the regulatory framework, and its practical effectiveness, with the aim of developing an interpretation consistent with the objectives of prudential supervision and financial stability.

Nell’ambito della disciplina concernente la trasparenza degli assetti proprietari degli enti creditizi, il contributo si concentra sull’analisi di uno dei presupposti che il legislatore pone a fondamento del controllo autorizzativo sull’acquisizione di partecipazioni rilevanti nel capitale delle banche. Si tratta della nozione di “acquisizione di partecipazione qualificata”, rispetto alla quale la giurisprudenza europea non ha ancora fornito un orientamento univoco, alternando letture di segno restrittivo ad altre di carattere più estensivo. Il saggio, muovendo proprio dal dibattito giurisprudenziale in materia, mira a una ricostruzione ermeneutica di tale concetto alla luce del dato normativo, della ratio sottesa alla disciplina e del suo effetto utile, al fine di delinearne una interpretazione coerente con le finalità di vigilanza e di stabilità del sistema bancario.