The major vulnerabilities of the Italian banking system are the overhang of NPLs and low profitability. Differently from the attention given to excesses of NPLs, the profitability problem is normally considered to be a matter to be left to bank management and not an area of explicit direct regulatory action. Although focusing on capital requirements, regulators and supervisors seldom pose the question of where capital comes from. Using a large sample of 410 Italian domestic banking groups and individual banks, we propose an NPL stress test and a viability test that show: that the system’s vulnerability is a widespread phenomenon; that a further recapitalisation of around ten billion euro is necessary; and that, more importantly, limiting interventions to the overhang problem does not put the majority of Italian banks into a viability path due to the inefficiencies coming from their current business models. The analysis of the Italian case strengthens the critique of current regulation and supervision because, not focusing on bank profitability, they do not avoid threats on solvency coming from the accumulation of NPLs. We thus argue that the structural changes necessary to put the Italian banking system into a viable path require new regulatory and supervisory approaches.

Il sovraccarico di crediti deteriorati (NPL) associato ad una bassa redditività sono i fattori che principalmente contribuiscono a determinare la vulnerabilità del sistema bancario italiano. L'attenzione finora si è concentrata principalmente sull'eccesso di NPL, mentre il problema della redditività è di solito considerato come una questione che deve essere affrontata e gestita dal management bancario e non come un'area meritevole di specifici interventi di regolamentazione e di vigilanza. Anche se il capitale costituisce il fulcro della regolamentazione prudenziale, i regolatori e i supervisori non dedicano di solito sufficiente attenzione al problema da dove venga questo capitale. Nello studio, condotto su un campione di 410 banche e gruppi bancari italiani, facciamo uno stress test sugli NPL integrato con un test di vitalità. I risultati principali sono i seguenti. I fattori di vulnerabilità del sistema bancario italiano sono estremamente diffusi e non limitati a poche "mele marce", come talora si sostiene. Interventi di ricapitalizzazione nell'ordine di circa 10 miliardi di euro sarebbero necessari per risolvere in misura accettabile l'eccesso degli NPL; tuttavia, molto più importante è che limitare gli interventi al problema degli NPL non è sufficiente a riportare gran parte delle banche italiane in condizioni di vitalità di lungo termine, a causa delle inefficienze dei loro attuali modelli di business. L'analisi sul sistema bancario italiano offre motivi a supporto di una critica radicale dell'attuale approccio regolamentare e di vigilanza che, trascurando il problema fondamentale della redditività delle banche, non è quindi in grado di evitare i rischi per la loro solvibilità originati dall'accumulazione degli NPL. Sosteniamo quindi che i cambiamenti strutturali necessari per riportare le banche italiane su un percorso di vitalità di lungo termine richiedono un approccio innovativo di regolamentazione e di supervisione.

Montanaro, E., Tonveronachi, M. (2017). Dealing with the vulnerability of the Italian banking system. PSL QUARTERLY REVIEW, 70(283), 357-420 [10.13133/2037-3643_70.283_1].

Dealing with the vulnerability of the Italian banking system

Montanaro E.;Tonveronachi M.
2017-01-01

Abstract

The major vulnerabilities of the Italian banking system are the overhang of NPLs and low profitability. Differently from the attention given to excesses of NPLs, the profitability problem is normally considered to be a matter to be left to bank management and not an area of explicit direct regulatory action. Although focusing on capital requirements, regulators and supervisors seldom pose the question of where capital comes from. Using a large sample of 410 Italian domestic banking groups and individual banks, we propose an NPL stress test and a viability test that show: that the system’s vulnerability is a widespread phenomenon; that a further recapitalisation of around ten billion euro is necessary; and that, more importantly, limiting interventions to the overhang problem does not put the majority of Italian banks into a viability path due to the inefficiencies coming from their current business models. The analysis of the Italian case strengthens the critique of current regulation and supervision because, not focusing on bank profitability, they do not avoid threats on solvency coming from the accumulation of NPLs. We thus argue that the structural changes necessary to put the Italian banking system into a viable path require new regulatory and supervisory approaches.
2017
Montanaro, E., Tonveronachi, M. (2017). Dealing with the vulnerability of the Italian banking system. PSL QUARTERLY REVIEW, 70(283), 357-420 [10.13133/2037-3643_70.283_1].
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Utilizza questo identificativo per citare o creare un link a questo documento: https://hdl.handle.net/11365/1049882